经营租赁巧安排、表外融资好处多
2017-02-07 13:39:59
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某电信企业希望通过经营性租赁的安排改善财务指标,强化费用控制、降低资产负债率,为将来的海外上市计划奠定良好的基础。租赁公司根据《租赁会计准则》的规定为其精心设计了经营性租赁方案,由租赁公司向银行贷款购置设备并租赁给该公司。通过这一安排,承租人不仅在三年租赁期内租金顺利进成本,而且成功实现表外融资,有效降低了资产负债率。我们同样借用案例一的假设条件,租赁期限是3年,每年末等额还租金373,333.33元。三年租金总支出988,000元,承租人三年后如要购买剩余资产在付出15万元。再假定承租人在购置该设备前的资产总规模为500万元,而资产负债率为60%。则:

1.虽然经营性租赁承租人不计提折旧,而是将每期租金及余值购置直接以费用列支,并在租赁期内按直线法加以确认,因此承租人同样可以享受到加速折旧的税收好处。而且由于经营性租赁是等额付租而融资租赁是租金递减,从资金的时间价值来说,经营性租赁的租金现值更少,因此对承租人更为有利。

2.在企业进行该融资决策前,承租人的资产负债率是60%,即负债300万、总资产500万。那么如果采用贷款购置(或融资租赁),则承租人中长期借款(或长期应付款)增加100万,资产负债率增长为400÷600=66.67%;如果采用经营性租赁购置,则即可节省信贷额度,而且新增资产和负债均不在表内反映,企业的资产负债率还是60%,这就是经营性租赁的表外融资功能。 

3.承租人在租期结束时可以选择退租、续租或留购,因而能够根据租赁物的使用情况充分利用其剩余价值。